Apple(AAPL.US)股票现在正在购买,出售还是继续持有?

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苹果(AAPL.US)是一家出色的公司。但是我们认为,在2020年上升之后股票配资,苹果的估值有些过高。

我们预计苹果股东的年收益率将达到7%至8%,这将略低于市场水平,并且将远低于21世纪以来苹果的收益率。

苹果需要提高到什么价格才能再次开始购买?

在大多数人眼中,Apple 公司一直是可盈利的机器。但是,正如大型股票中经常发生的那样,Apple 公司和Apple 股票是两个不同的概念。苹果的股东已经盈利了很多年,但是相对于其收益,苹果股票过去并不太昂贵。但是,自2019年以来,苹果的估值发生了变化。

展望未来,我们将重视苹果公司2021年的盈利预期。苹果在2021年的收益估计为4. 00美元,这意味着苹果在股票的预期市盈率约为32倍。

如今,Apple的公司估值与iPhone发行前的估值大致相同。但是,苹果公司没有可以改变世界并且可以使苹果的估值达到当前水平的新产品。唯一的策略是不断改善苹果的业务,以达到新的估值水平。因此,从直觉上来讲,作为苹果的现有股东,它不会像过去的苹果股东那样成功。

如何看待苹果的估值是否合理?

高估有两种主要类型。第一个是普通的高估,即大型股票配资,流行和熟悉的公司相对于其现金流量而言溢价交易。第二个是当一个家庭公司遇到泡沫时,就会出现高估。苹果公司当然没有泡沫,但是市场并没有给苹果股东带来苹果股东习惯的丰厚的股息和增长机会。

值得注意的是,没有直接因素导致苹果股价下跌。对于苹果公司而言,除非其未来面临一些重大风险因素,否则其估值可能会无限期地保持在较高水平。因此,Apple股东现在面临的问题不是他们会在一段时间内损失大量资金,而是他们不会像过去那样从Apple 股票中赚很多钱。

我们采用对应于苹果净收入比率的预期市盈率(大约3. 1%),再加上一个合理的目标,我们可以得出结论,苹果未来5-10年的预期每股收益增长将达到每年7. 1%〜8. 1%,比市场低一两个百分点。

苹果未来的增长机会在哪里?

苹果需要增加其收益以证明其估值合理。如果苹果想超出投资者的期望,它可能需要以高于预期的速度增长收入,或增加毛利率。这很容易理解。

在Apple 公司最近的电话会议中,库克强调说,在健康事件期间,Apple 公司仍可以使收入增长6%。对于苹果公司的当前环境,这确实不错,但这又回到了估值上。通常苹果公司炒股,收入每年增长6%的公司都不会以预期收益的32倍进行交易。

在过去的几年中,苹果战略和多重扩张的关键是其服务业的增长。作为一家公司,服务业务对苹果确实很有帮助苹果公司炒股,因为iPhone的销售有时会繁荣有时会下滑,虽然利润率很高,但幅度不高。

但是,苹果的服务部门在最近一个季度的利润率为67%,其收入来自订阅和平台的稳定增长。该服务涵盖从Apple Pay到应用程序购买再到新闻和音乐的所有内容。苹果最近表示有兴趣进入播客领域。我们相信苹果将在这一领域做得很好。这是一个很好的市场,但可能不会使他们赚到数十亿美元。

苹果也在为Mac生产芯片,我们不确定这将对Mac的利润产生积极的影响,尽管尚不确定它们能生产多少。但是从长远来看,如果苹果想赢得胜利,我们希望他们能够通过继续逐步提高利润率并使收入来源多样化而这样做。但是我们仍然不确定这是否可以证明苹果的估值。

说实话,Apple很棒公司。但是考虑到苹果目前的估值,要赢得长期支持,苹果需要赢得的不仅仅是赢利。苹果需要击败其主要技术竞争对手股票配资,其中许多公司的估值都与苹果一样高。

现在苹果的股票值得购买吗?

我们认为,以目前的价格,苹果不值得购买。

如果您持有它,我建议您持有它,除非您由于Apple 股票的崛起而缺乏多元化。一些苹果股东通过长期持有苹果已经赚了数百万美元。他们可能不同意这种观点,但对我们而言,当前估值不再具有令人信服的优势。

由于Apple 公司是出色的公司,因此我们可以考虑再次购买。如果苹果股价回落至2020年6月的90美元以下,那么苹果的估值将等于当前市场水平,可以购买该股价。如果苹果的股价跌至70美元(2020年4月的价格),那么您可以坚定购买。

Apple 公司的业务没有根本问题,我们仍然坚信。但是,由于其估值不断上升,这已不再是我们多年来一直喜欢的苹果。如果投资者有足够的闲钱来投资,我们建议他们可以在其他地方投资并获得更高的回报。

作者: 股票配资

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