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[摘要]中国证券监督管理委员会发布了有关券商和基金参与股指期货交易的指导原则

[淘股]

2010-4-2319: 39: 15周锐

证券监督管理委员会发布了“证券公司参与情况

证券监督管理委员会于23日发布了《证券公司参与交易指南》,明确规定了与证券公司参与其自营业务和证券资产管理业务有关的问题.

首先,目前,证券公司的专有业务对股指期货交易的参与仅限于对冲目的. 下一步,经中国证券监督管理委员会批准,证券公司的自营业务可以参与其他目的的股指期货交易,有关规定将另行制定.

第二,证券公司资产管理业务参与股指期货交易. 它可以基于不同的业务类型和对客户风险承受能力的审慎评估,出于不同目的参与股票指数期货交易. 其中:

-对于集体资产管理业务,《指导》规定参与股票指数期货交易只能出于对冲的目的,以减少资产净值波动的风险.

-对于定向和有限的特定资产管理业务股票配资,《准则》允许证券公司在适当的客户管理和充分披露风险的前提下向客户提供不限于对冲目的的投资产品. 扩大业务空间,增强证券公司的核心竞争力

-原则上,特种资产管理业务不得从事股指期货交易.

考虑到股指期货的产品特征,风险特征以及当前行业的实际情况,《指南》对参加股指期货交易的证券公司的风险管理和客户适应性管理提出了更高的要求,交易规模受到适当限制股票配资,主要措施是:

1. 加强证券公司的风险管理要求.

2. 加深投资者教育和客户适当管理.

3. 充分发挥风险控制指标(如净资本)的限制性作用: 该准则进一步阐明,从事自营业务的股指期货交易的证券公司应将净资本减去股指期货已经占据的交易保证金的100%合同.

4. 适当限制股指期货交易的规模: 要求证券公司的专有权益证券和证券衍生产品(包括股指期货)的总量不超过净资本的100%,其中股指期货以价值为基础股指期货合约的合计计算;如果集体资产管理业务参与股指期货交易,则要求集体计划持有的股指期货合约价值不得超过集体计划的资产净值的10%,而持有的股指期货合约价值不得超过集体计划持有股票证券市值的20%;如果具有定向和配额的特定资产管理业务参与股指期货交易,则在任何时间持有单个客户或单个计划的风险敞口不超过客户委托的资产净值或计划的80%资产净值海外如何股票开户,并保持高流动性资产(现金和政府债券)不少于交易保证金的两倍.

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几天前,中国证券监督管理委员会发布了《证券投资基金从事股指期货交易指南》,其中规定了该基金对股指期货投资的具体要求,参与程序,比例限制,信息披露,风险管理和内部控制.

1. 主要基于对冲,严格限制投机.

《准则》明确规定,除保本基金和特殊基金品种外,还应按照风险管理原则使用套期保值.

2. 对不同类型的基金产品实行分类监管原则.

《准则》阐明,股票基金,混合基金和保本基金可以从事股指期货交易,而债券基金和货币市场基金则不能从事股指期货交易.

3. 按照对冲思路,严格风险控制,严格规模控制,严格限制投资比例.

本准则要求基金控制头寸规模: 基金持有的股指期货合约的价值不得超过基金资产净值的10%,而基金持有的期货合约的价值不得超过基金净资产的10%. 基金不得超过基金所持股票总数的20%市值.

要控制投资杠杆率: 规定该基金持有的购买的期货合约的价值与证券的市场价值之和不得超过该基金的资产净值(普通开放式基金)的95%或100 %(ETF基金,完全被动指数基金和封闭式基金).

限制日常交易: 要求基金必须在股指期货合约的任何交易日(不包括平仓头寸)进行交易,交易金额不得超过前一日基金资产净值的20%. 交易日.

要求保持基金风格的稳定性和流动性: 在扣除股指期货交易保证金后,开放式基金还应保持至少5%的现金以满足赎回的需要;封闭式基金扣除股指期货合约保证金后,应保持现金不少于保证金的1倍,以满足补充保证金的需要.

4. 该准则还阐明了从事股指期货交易的基金管理公司的决策系统;引导基金管理公司和托管银行审慎处理台湾指数股票期货交易;加强基金参与股指期货交易的信息披露.

中国证监会有关负责人表示,将积极支持该基金从事股指期货交易,并与有关监管部门协调,促进保险海外如何股票开户股票配资,社会保障基金等其他机构投资者参与. 在股指期货交易中.

作者: 股票配资

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